周一（16日），美元指数日内回落，XAU/USD小幅反弹升0.47%。

全球金融市场迎来了万众瞩目的「超级央行周」。美联储、日本央行、英国央行等众多重量级央行将纷纷登场，举行它们年度最后一次议息会议。据统计，本周将有至少22个国家和地区的央行公布其利率决策，这些国家和地区在全球经济版图中的占比高达五分之二。

美联储预计将于12月19日降息25个基点，市场关注鲍威尔对2025年宽松步伐的指引。美元和美债收益率走强对黄金构成压力，核心通胀仍高达3.3%，支撑黄金的通胀对冲需求。

如果美联储释放更强的宽松信号，黄金可能获得提振；相反，若联储维持谨慎态度，金价上行空间或受限。同时，地缘政治风险的变化将继续为金价提供潜在支撑，但无法完全对冲美元走强带来的压力。

低利率的背景进一步增强了黄金作为无收益避险资产的吸引力，全球央行「购金热」延续。根据世界黄金协会最新数据显示，2024年10月份全球央行的黄金净购买量为60吨，为2024年的单月最高。新兴市场央行继续主导市场，土耳其和波兰的黄金储备今年以来分别增加了72吨和69吨，仅这三家央行就占了今年全球净购买总量的60%。

摩根大通分析师发布的最新研究报告继续看升黄金市场，预计2025年黄金价格有望向3000美元/盎司迈进。报告认为，宏观经济不确定性加剧的背景下，黄金将继续发挥重要的对冲作用。黄金的上升可能受到宏观经济动荡或美联储开启降息周期两种主要情境的推动。长期来看，全球央行美元资产多元化的趋势也将为黄金市场提供支持。

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