FX168财经报社(香港)讯 美国银行(Bank of America)在上周五(4月8日)的一份报告中表示，由于通胀引发的经济衰退将引发股市再次调整，投资者将在2022年经历一个“痛苦的世界”。

美国银行在报告中指出，通货膨胀导致衰退，而现在，通货膨胀已经“失控”。随着新冠肺炎疫情的消退，消费者的需求恢复，加上供应链持续中断，以及俄罗斯入侵乌克兰导致的大宗商品价格飙升，通胀持续升温。房价正以40多年来从未见过的速度上涨。

几乎所有之前的衰退都发生在通胀飙升之前，包括在1960年代末、1970年代初和2008 年。美国银行解释说：“就衰退预期而言，最后一块倒下的多米诺骨牌是收益率上升和美元走软。”

美银报告称，在“通胀冲击”之后是“利率冲击”，这最终将导致“衰退冲击”。经济衰退将导致标普500指数在2022年底跌至关键的4000点以下，这意味着该指数可能较当前水平大跌11%。

利率是投资者最关心的问题，特别是在上周的美联储会议纪要显示美联储计划在5月加息50个基点之后。

上周三公布的美联储会议纪要显示，如果通胀仍然居高不下或变得更糟，美联储可能会在即将召开的会议上加息50个基点，并可能最早从5月份开始缩减其9万亿美元的资产负债表。

美联储的资产负债表从新冠大流行前的大约4万亿美元急剧膨胀到9万亿美元。美国银行指出，到2023年底，美联储9万亿美元的资产负债表将下降到6.5万亿美元。量化紧缩(QT)意味着债券收益率上升和波动性上升。

美银解释道：“量化宽松(QE)对金融资产非常有利。量化紧缩将对金融资产产生负面影响。”美联储过去两年购买固定收益证券，这一做法旨在为信贷市场提供流动性，令企业能够在全球新冠大流行期间举债。增加的流动性往往最终会流入股市，造成购买压力，从而推高股价。

华尔街另一知名投行摩根士丹利(Morgan Stanley)日前也警告称，近期市场的“熊市反弹”行情已经结束，接下来可能会出现相当猛烈的修正。

摩根士丹利首席美股策略师Michael Wilson预计，从现在到9月份，标普500指数将至少下跌13%。

对于近期涨势，Wilson表示：“这确实具有熊市反弹的所有特征，因为股票变得超卖。”

作为眼下华尔街最大的空头，Wilson预计，标普500指数今年最终将收于4,400点，较1月4日创下的历史高点下跌约9%。

美国银行和摩根士丹利的看跌观点与摩根大通形成鲜明对比。

摩根大通一直预计股市还有上涨空间，称投资者对经济增长的担忧过度。

摩根大通策的Mislav Matejka等策略师在一份报告中写道，“地缘政治仍然是一个不确定因素，但我们认为股票基本面风险回报不像目前流行的那样看空”。