FX168财经报社(北美)讯  花旗策略师周三（4月6日）表示，从历史上看，在美国2年期和10年期国债收益率出现倒挂后，美国股市和债市往往会在一年内上涨。

周三10年期国债升至2019年以来的水平。10年期利率在2.67%左右交易，接近2019年3月以来的最高水平。10年期利率远高于2年期利率，后者交易于2.571%。2年期债券最近一直在10年期债券之上交易，引发了所谓的收益率曲线倒挂经济陷入衰退的担忧。

包括AlexanderSaunders在内的策略师表示，美国高收益债券在最初6—9个月走势艰难，大宗商品会横盘。最终，美国股市在第三年下跌，尽管它们的表现优于除新兴市场以外的国际市场，而债券表现良好的时间更长。

当股市回吐涨幅，而大宗商品整体表现不佳时，信贷表现会进一步恶化。在倒挂后，股票回报率“低于平均水平”，而债券波动性在倒挂期间显著上升。

除花旗之外，摩根大通分析师在上个月的时候也发表过类似观点。

摩根大通策略师表示，尽管全球债券抛售步伐加快，股票投资者不应担心美国国债收益率曲线正在倒挂。

以Mislav Matejka为首的策略师在一份报告中写道：“经济衰退通常不会在收益率曲线倒挂之前开始，从以往的经验来看，从收益率曲线倒挂到经济衰退的时间可能长达2年。在这段时间内，股市表现往往强于债市。”

小摩策略师还认为，股市往往会在倒挂出现一年后才见顶。

摩根大通策略师表示：“通常来讲，衰退平均出现在收益率曲线倒挂后16个月。由于10年期与2年期收益率曲线目前尚未完全倒挂，经济衰退的“时钟尚未敲响”，并且，“股市在中期内仍提供支持性的风险回报”。