FX168财经报社(北美)讯 周五(3月25日)，美联储主席鲍威尔周一誓言要对通胀采取强硬措施。上周，美联储自2018年以来首次加息，预计今年剩下的6次政策会议都将加息。

鲍威尔周一指出，若有必要，美联储可能会从传统的25个基点升息，转向更激进的50个基点升息。

鲍威尔的言论导致华尔街上调了加息预期，从高盛到美国银行等多家公司预计，美联储今年将在未来的会议上加息50个基点。

其中最激进的要数花旗，该行认为5月至9月的4次会议上将各加息50个基点，若通胀始终高于5%，不排除5月起每次会议都大幅加息。5月宣布缩表几成共识，5年/30年期美债收益率接近倒挂，10年期收益率一周增逾30个基点。

对于末日论者有关美债走势说明美联储的货币紧缩会把经济拖入衰退的说法，美联储主席鲍威尔本周给出了一个简单至极的回应：你们看走眼了。相比关注5年/30年期美债收益率曲线倒挂和整体曲线趋平这种不祥之兆，华尔街交易员应该把目光投向债市另一个角落：短期收益率曲线。周一，鲍威尔提到3个月期国库券远期隐含收益率与当前3个月期收益率之差在不断收窄，其认为这说明债券市场实际上已经给了经济无恙的信号。

持续的鹰派推高了市场对2022年加息轨迹的预期，目前预计到12月底还会有9次加息。但如下图所示，随着鹰派立场的上升，经济衰退的可能性也在上升，而且市场预计从明年开始会有超过两次的降息……

债券成为本周的焦点，因为这场“血战”并未停止，尤其是在短期，5年期国债收益率上升了惊人的44个基点(而30年期国债收益率“仅”上升了17个基点)……

债券市场的“血洗”使得短期收益率飙升，5年/30年期美债收益率已非常接近反转(这将是2006年5月以来的首次)，周五一度只相差1.3个基点。

其他美债收益率曲线也纷纷发出衰退在即的信号。

在美债收益率飙升和鹰派预期的背景下，股市本周收高，纳斯达克和标普表现优于大盘，而道指表现不佳，小型股收低。尾盘的恐慌性买盘推动小盘股本周几乎恢复涨势……

想知道为什么股市会几乎直线拉升吗？金融博客Zerohedge称，有些算法想要追踪100日均线止损位……

VIX指数本周末似乎处于“平静”状态，收于20关口。

随着周四和周五弹药用尽，周初的轧空逐渐消失。

能源股本周表现强劲，医疗保健股表现滞后。金融类股温和上涨。

本周，在抹去了本月初价值类股的相对领先表现之后，高成长类股表现优于价值类股的趋势陷入停滞……

由于俄罗斯/卢布暴跌、伊朗核协议接近达成、管道关闭和存储设施受到攻击，油价本周收盘走高。本周贵金属也上涨，但铜价收低。

美元本周小幅走高，一周中有两次反弹。

加密货币本周上涨，以太坊和比特币上涨约6%。

有趣的是，美国、日本、中国和欧洲的金融状况本周都停止了“紧缩”……

最后，我们注意到，随着抵押贷款利率呈爆炸式上升——以几十年来最快的速度——它们也与10年期国债收益率显著脱钩——目前其已比10年期国债收益率高出200个基点。

正如Mike Shedlock所指出的，在过去7次衰退中，有6次是在利差超过200个基点后不久开始的，他警告称:“我们现在处于危险地带。”

而美国10年期/10年期国债收益率曲线前端倒转，这是另一个明显的衰退信号……

鉴于我们正在遭受全球债券价格有史以来最严重的下跌，我们或许可以期待下周初出现一些再平衡/轮转(买进债券，卖出股票)。

上述图表来源：彭博社、Zerohedge