市场概述：周五（3月25日）欧美股市高开低走，道指跌0.17%，标普500指数跌0.32%，纳指跌1.17%。英国富时100指数、法国CAC指数和德国DAX指数涨跌幅分别为+0.08%、-0.1%和+0.04%。

虽然欧洲和美国的股市已经挽回了自俄罗斯入侵乌克兰以来的损失，但主要股指今年仍处于亏损状态，因为人们担心通货膨胀和利率上升将抑制经济增长，并拖累企业利润。股票策略师们对最近的反弹是否将继续，或者投资者会尽快获利了结存在分歧。

Kleinwort Hambros首席投资官法Fahad Kamal表示：“市场正试图为基本上无法定价的东西定价，因为目前正在发生的一切有一部分取决于普京的想法，而那没人会知道。”“冲突持续的时间越长，通胀的上行空间就越大，经济增长的不利因素越多，这里有巨大的、根本上的不确定性。”

他说，近期股市的反弹是由投资者逢低买入所推动的，“每次大幅下跌时，你都会看到现金涌入，而且这种情况在很大程度上会持续下去。当通货膨胀率达到8%时，持有现金不是好选择”。

汇市方面，周五，美元在连续两个交易日上涨后出现回落，目前美元指数交投于98.70，日内跌0.15%。本周美指的反弹在99.00处遭遇强劲阻力，且在短期内可能会进一步回调至周低点97.70区域(3月17日)。

黄金目前位于1960美元附近，日内涨0.1%。展望未来，投资者仍在等待俄乌危机的明朗化，同时衡量近期美联储针对美国经济前景和通胀飙升的鹰派发言，此外，下周五的美国非农就业数据也是焦点。

周五美、布两油分别涨至120.6、113.5，涨幅不到1%。交易员正密切关注欧盟国家可能对俄罗斯采取石油禁运的讨论。与美国不同，到目前为止，欧盟尚未阻止俄罗斯的原油进口，但随着战争持续，各国制裁俄罗斯能源供应的意愿可能会越来越高。据说拜登政府正在考虑再度释放原油储备，目前还没有作出决定，但可能超过3000万桶。

日内焦点、风向标：

英国2月季调后零售销售

德国3月IFO商业景气指数

美国3月密歇根大学消费者信心指数终值

美国2月成屋签约销售指数

美联储理事沃勒就央行数字货币进行讨论

美联储威廉姆斯就美国货币政策发表讲话

主要货币走势分析：

欧元:

周五欧元兑美元在1.1000关口上方小幅上涨，目前位于1.1010，日内涨0.15%。随着风险偏好持续交替，该货币对短期内可能会出现区间波动，区间底部在1.0960附近，上行受限于1.1140区域。

英镑:

英镑兑美元在亚洲时段一度上扬至1.3225区域，但随后面临抛售，因为英国2月份的零售销售下降了0.3%，低于预期的数据令英镑承压，英镑/美元现位于1.3190，日内几乎持平。大华银行集团的外汇策略师称，预计英镑兑美元未来几周将在1.3100 - 1.3235之间波动。

日元:

在北美交易时段，美元兑日元维持其卖盘基调，目前在121.90-121.95区域附近，当日下跌近0.35%。美元的温和疲软导致美元/日元出现了一些获利回吐，但基本面背景仍有利于看涨的交易员，这意味着周五的下跌可被归为在极度超买环境下的修正性回调，因此，随后出现的任何下跌都可能被视为买入机会。

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